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开头：国元期货筹商
烧碱：
咱们以为现在烧碱盘面较现货深贴水，卑劣氧化铝阐扬偏强，因此在10月底前烧碱走势将守护偏强。但步入11月后，由于前期考试企业渐渐复产，烧碱产量将重新提高，而氧化铝企业坐褥线考试、调试等身分或仍将戒指氧化铝产能开释，因此尽管后续氧化铝行情可能连接偏强，但对烧碱原料的需求或将有所下滑，烧碱基本面压力或将缓缓败露，届时行情或将承压。
柔软点：烧碱复产规画，氧化铝对烧碱需求，宏不雅氛围
一、行情回来
抑止10月24日收盘，烧碱2501合约月线涨幅跳跃4%，10月，烧碱2501合约创下半年以来的新高2865元/吨后承压下滑。后期来看，短线柔软2600整数关隘是否能配合基本面强试验造成相沿反弹，中长线柔软下方60日均线相沿灵验性。
二、基本面分析
2.1
11月烧碱供应或将规复
10月液碱供应下滑，各地烧碱企业检昌彰着增多，主如若安设故障减产及天气预警影响下的减产互现。不外自10月底开动，多量企业年度考试均齐全，同期，部分前期考试或降负的安设开动规复，因此11月烧碱供应有上升预期。抑止10月24日，中国20万吨及以上烧碱样本企业产能平均诈欺率为78.9%，比9月30日下减少了5.1个百分点；烧碱周产量在75.2万吨，环比9月下面滑了4.1万吨，环比下滑5.17%，烧碱周产量也曾达到近三年同期低点。
此外，原盐价钱守护高位，现在在340元/吨操纵，而9月初原盐价钱仅为315元/吨，因此资本端对烧碱价钱存在极少相沿。
2.2
氧化铝供应开释仍存扰动
10月，烧碱的最大卑劣氧化铝阐扬偏强，开工守护高位，对上游烧碱采购意愿及价钱双双提高；不外需要注重，非铝需求阐扬略有提高，但幅度相对较小，因此对烧碱高价选定智商较弱。步入11月，受制于天气预警以及国外矿石发运受阻问题，氧化铝阛阓合座供应规复速率有限，对烧碱的需求有限；非铝需求在“银十“事后，后续或难有亮点阐扬，因此11月烧碱本色需求或从本月的开辟转为下滑。截止至10月24日，冶金级氧化铝周产量达到168.2万吨，比9月底上升2.50%；氧化铝中国汇总价钱在4927元/吨，相较9月30日大幅上升了15.96%；非铝方面，黏胶短纤开工率达到88.02%，比9月底增多了1.91个百分点；印染厂开机率在64.44%，比比9月底增多了0.76个百分点。
液碱厂内库存降至近三年同期低位。抑止10月24日，液碱样本企业厂内库存在30万吨，环比下滑3.33%，但同比大幅下滑43.33%，达到近三年同期低点。
2.3
资本原盐价钱守护高位
此外，原盐价钱守护高位，现在在340元/吨操纵，而9月初原盐价钱仅为315元/吨，因此资本端对烧碱价钱存在极少相沿。
三、后市料想
咱们以为现在烧碱盘面较现货深贴水，卑劣氧化铝阐扬偏强，因此在10月底前烧碱走势将守护偏强。但步入11月后，由于前期考试企业渐渐复产，烧碱产量将重新提高，而氧化铝企业坐褥线考试、调试等身分或仍将戒指氧化铝产能开释，因此尽管后续氧化铝行情可能连接偏强，但对烧碱原料的需求或将有所下滑，烧碱基本面压力或将缓缓败露，届时行情或将承压。
柔软点：烧碱复产规画，氧化铝对烧碱需求，宏不雅氛围
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写稿日历：2024年10月24日
作家：
张霄
高档分析师]article_adlist-->期货从业阅历号：F3010320
投资掂量阅历号：Z0012288
张淼
助理分析师
期货从业阅历号：F03118893
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包袱裁剪：张靖笛
