新芯股份IPO:前年净利润大降45%,毛利率波动大,拟募资48亿

湘阴县志士建材店(个人独资)
你的位置:湘阴县志士建材店(个人独资) > 新闻动态 > 新芯股份IPO:前年净利润大降45%,毛利率波动大,拟募资48亿
新芯股份IPO:前年净利润大降45%,毛利率波动大,拟募资48亿
发布日期:2024-10-25 10:56    点击次数:79

新芯股份IPO:前年净利润大降45%,毛利率波动大,拟募资48亿

文 | 卢万磊

日前,上交所官网败露,武汉新芯集成电路股份有限公司(下称“新芯股份”)科创板IPO央求获受理,国泰君安和华源证券为其联席保荐机构。

这是上交所2024年第二家赢得受理的企业,亦然“科八条”后第二家赢得受理的科创板IPO公司。

新芯股份是一家半导体特色工艺晶圆代工企业,背后的控股鼓舞为“存储芯片一哥”长江存储科技控股有限拖累公司(简称“长控集团”)。近三年,公司营收均逾越30亿,不外净利润波动较大,尤其是2023年净利润骤降至3.9亿,大幅下滑45%。

值得堤防的是,2023年新芯股份进行了5亿元的现款分成,金额逾越往日的归母净利润数额,占最近三年累计净利润比例为28.59%。

本次IPO,新芯股份遐想召募资金48亿元,与公司遐想310亿的扩产遐想存在较大的缺口。

净利润前年大幅下滑

新芯股份是国内开头的半导体特色工艺晶圆代工企业,聚焦于特色存储、数模搀和和三维集成等业务界限,可提供基于多种时刻节点、不同工艺平台的各样半导体产物晶圆代工。

在特色存储界限,公司是中国大陆界限最大的 NOR Flash 制造厂商,领有业界开头的代码型闪存时刻。

良友浮现:NOR Flash 是一种非易失性存储芯片,具有读取速率快、可靠性强、可芯片内本质(XIP)等特色,因此往常应用于经营机、消耗电子、汽车电子等界限。

完毕 2024 年 3 月底,公司共领有两座12英寸晶圆厂。另外,公司 12 英寸 NOR Flash 晶圆累计出货量也曾逾越 130 万片。

当今,新芯股份的主要收入来源于特色存储,占比为六至七成。按业务类型来看,新芯股份的主商业务收入来源于晶圆代工,占比达到7成,另外则是公司的自有品牌业务产物,占比在16%把握。

据了解,晶圆代工企业并不径直参与芯片的遐想,而是专注于为芯片遐想公司提供晶圆代工,垄断熟识的制造工艺,将遐想转动为本色的产物。

事迹方面,2021年、2022年、2023年以及2024年第一季度(下称“论说期内”),新芯股份差别终了营收31.38亿元、35.07亿元、38.15亿元和9.13亿元;包摄于母公司鼓舞的净利润差别为6.39亿元、7.17亿元、3.94亿元和1486万元。对比来看,2023年净利润下滑45%。

论说期内,公司的笼统毛利率差别为32.1%、36.5%、22.7%和16.6%,大幅下滑。

2023 年新芯股份的毛利率大幅下滑,也主要受晶圆代工的毛利率下滑的影响。

关于影响毛利率的要素,新芯股份暗意,一方面公司产能加多,新产能处于爬坡阶段,同期受行业周期性波动影响,产能垄断率较上年度下落,另一方面受产物结构调度,单元成本较高的图像传感器全进程晶圆代工占比加多,导致 2023 年晶圆代工的单元成本高涨。

字据Tech Insights统计,2018-2022年,环球晶圆代工阛阓界限从736.05亿好意思元增长至1421.35亿好意思元,年均复合增长率为17.88%。2022年底,环球集成电路行业进入周期性低谷,晶圆代工阛阓随之下滑。2023年,晶圆代工阛阓界限下落至1234.15亿好意思元,同比下滑13.17%。

近一年多毛利率低于可比公司平均值

新芯股份称,公司毛利率水平处于同业业可比公司区间范围内,变动趋势与同业业可比公司基本一致。

不外,与同业可比公司对比,新芯股份的毛利率偏低,2021年、2022年两者毛利率收支不大,但到2023年、2024年第一季度,可比公司的平均值为25.9%、22.4%,而新芯股份的毛利率为22.7%、16.6%,收支较大。

研发方面,新芯股份的研发用度别为1.93亿、2.33亿、2.61亿、6865万,研发用度率差别为6.16%、6.65%、6.86%、7.52%,行业均值差别为10.8%、8.7%、11.9%、13.03%,对比可见,新芯股份的研发用度率均低于行业平均值。

在前五大客户方面,论说期内,新芯股份上前五大客户共计销售额差别为17.1亿元、21.4亿元、23亿元以及5.3亿元,占当期销售总数的比例差别为54.5%、61.1%、60.3%和57.9%。公司上前五大原材料供应商共计采购额差别为3.2亿元、4.9 亿元、2.9亿元和0.96亿元,占当期采购总数的比例差别为41.5%、42.6%、34.5%和35.5%。客户和供应商聚首度相对较高。

另外,连年来新芯股份的存货界限增长较快,论说期内,公司存货账面价值差别为 7.3亿、13.56亿、12.48亿

新芯股份在招股书中指出,如将来受到行业周期、阛阓波动、下贱阛阓需求变化、原材料成本上升、固定钞票折旧加多等影响,极点情况下有可能导致公司出现刊行上市往日商业利润同比下滑50%以上甚而耗费的风险。

310亿膨胀产能,IPO募资48亿

新芯股份配置于2006年4月,总部位于湖北省武汉市,最初由湖北省、武汉市和东湖高新三级政府出资配置,配置之初,新芯股份主要为好意思国飞索半导体代工NAND Flash闪存。通过代工业务,新芯股份驱动积攒芯片制造的警戒和时刻。

到2013年,新芯股份驱动孤独运营,2016年,半导体产业的发展受到越来越多的关爱,国度存储器基地在武汉启动,由紫光集团、大基金、湖北政府三方出资配置,配置中国大陆存储芯片界限的龙头企业“长江存储”,紫光集团下的新芯股份也被纳入长江存储旗下成为其子公司。

2023年4月,长江存储痛快将其合手有的新芯有限100%股权以零元的价钱转让给长控集团,简言之,当今长江存储和新芯股份皆属于长控集团,二者同为“昆玉公司”。

IPO前,长控集团合手有新芯股份的股份为68.19%,为公司控股鼓舞。由于长控集团股权结构较为漫步,不存在不错本色垄断其动作的主体,故控股鼓舞长控集团无本色限度东说念主,刊行东说念主无本色限度东说念主。

另外,光创芯智、光谷半导体差别合手股为4.44%,二者共计合手股占新芯股份总股本的 8.88%。

新芯股份在招股书中提到,长江存储主要以 IDM 模式从事 3D Nand 闪存等产物的遐想、 制造及销售,与刊行东说念主

本年3月初,新芯股份晓谕首度招揽外部融资,注册本钱由约57.82亿元增至约84.79亿元。本轮投资方气势豪华,包括招银国外,长投集团,中信证券,中国农业银行,湖北高投,中国工商银行,东湖创投,湖北长江直投等30家驰名投资机构。

本次增资,由新鼓舞以 1.91元/注册本钱的价钱认缴沿路新增 26.96亿元的注册本钱。

本次IPO,新芯股份遐想召募资金48亿元,其中48亿募资中有43亿用于进入12 英寸集成电路制造分娩线三期花样、5亿募资用于特色时刻迭代及研流配套花样。

比较于两个花样310亿的投资金额,即便沿路完成IPO募资,资金的缺口较大。

新芯股份称,本次召募资金到位之前,公司不错字据花样施展情况使用自筹资金先行进入。召募资金到位后,公司将开头置换前期进入的自筹资金,剩余款项按照召募资金使用的关系章程用于募投项贪图后续建造。

当今新芯股份也曾积攒了80多亿的固定钞票,将来遐想持续投资310亿元扩产,关于半导体这类重钞票行业来说,将来供应端产能增长与阛阓需求是否匹配,是否濒临产能多余风险,值得关爱。

对新芯股份IPO有何主意,接待鄙人方留言。

举报/反映

Powered by 湘阴县志士建材店(个人独资) @2013-2022 RSS地图 HTML地图

Copyright Powered by365站群 © 2013-2024